美國聯(lián)邦政府關門已經(jīng)進入第十三天。沒有人會認為政府關門是件好事，但它也未必如人們想像中那么壞。從經(jīng)驗判斷，僅僅是聯(lián)邦政府關閉不會給美國經(jīng)濟和社會造成太大損害。據(jù)分析師估算，政府閉門每持續(xù)一周，第四季度折合成年率的經(jīng)濟增速大約將下降0.1-0.2個百分點。當然，這僅指直接的GDP損失，未考慮市場信心受沖擊所造成的間接影響。

只有當政府關門超過一個月甚至兩個月時，經(jīng)濟增長才可能受到巨大沖擊，直至引發(fā)衰退。但這種可能性幾乎不存在，而且美國是一個民眾高度自治的社會，其正常秩序并不會因為離開政府就受到太大影響，更何況目前關閉的只是聯(lián)邦政府的非核心部門。

當然，這并不意味著美國人和全世界就可以不必理會正在華盛頓上演的黨派斗爭大戲。一旦如美國財政部之前警告的那樣，債務上限于10月17日達到而又不能再次提高的話，政府將無錢支付各種賬單，美國也將不可避免地走向債務違約。相形之下，它比政府關門嚴重得多，因為債務違約必將引發(fā)嚴重的金融動蕩，事實上它已是當前美國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟迫在眉睫的頭號威脅。

那么，如果違約真的發(fā)生，等待我們的將是什么呢？

經(jīng)濟學家、美聯(lián)儲官員和IM F等全球最重要的財經(jīng)人士和機構對這個問題的回答高度一致：預計美國不太可能出現(xiàn)債務違約，但一旦出現(xiàn)，結果將是“不堪設想”的、“致命”的。美國財政部長杰克·盧用“惴惴惶恐”和“焦慮不安”來形容自己一想到“最后一刻”時的心情。

可以預計的是，如果美國國債不能按時還本付息，那么無論這種情況只維持多么短的時間，都會對金融市場———特別是短期融資市場——— 造成大范圍破壞。屆時，金融市場內將出現(xiàn)各種混亂，因為交易系統(tǒng)難以確認、轉移和結算已到期卻又沒有償付的債券。而短期融資困難又將引起利率飛漲，投資者則有可能瘋狂拋售股票和大宗商品等高風險資產，將美國乃全球金融市場推向崩潰。而發(fā)生在金融市場的災難很快就會向企業(yè)、貿易等實體經(jīng)濟擴散，最終導致新一輪全球性的經(jīng)濟危機……

為了便于普通讀者更加一目了然，我在這里舉一個最簡單的例子——— 假設一家美國銀行購買了面值3000萬元的美國國債(對銀行這樣的金融機構而言，這是最經(jīng)常的業(yè)務)，于10月18日到期。而這家銀行之前已經(jīng)與一家中國汽車制造公司簽訂合同，于10月18日向它放貸1500萬元(后者將用這筆錢支付從德國進口的一批機械制造設備，德國機械設備公司則將用這筆錢支付工資和供貨商貨款……)；同時，這天銀行還應當向1000個儲戶(其中有個人也有企業(yè))支付1500萬元的到期儲蓄本金和利息……到了10月18日當天，美國財政部卻告訴它：對不起！別說利息，你連本金都拿不到！

試想一下，這將產生怎樣的連鎖反應和破壞？一連串的商業(yè)違約又將觸發(fā)多少法律訴訟？2001年“9·11”事件和2008年雷曼兄弟破產后的一周內，金融市場出現(xiàn)過類似的混亂，但在政府的強力介入下很快恢復正常交易。只是這一次，禍根正來自政府。

過去10年中，世界上有15個國家發(fā)生過債務違約或進行過債務重組。然而，除了阿根廷和希臘等少數(shù)國家外，它們絕大多數(shù)是非洲或拉美的小國，經(jīng)濟總量很小，其貨幣在全球市場上也幾無影響。反觀美元，它是全球儲備貨幣，美國國債長久以來則被視為無風險資產，是全球金融體系的基石。

美國也曾在1979年爆發(fā)過一次短暫違約，利率因而飆升。不過，30多年后的金融市場已經(jīng)發(fā)展得更加復雜，美國的經(jīng)濟總量和債務水平成倍增長，外資持有美國國債的比重也大幅度增加。因此，今日的經(jīng)濟形勢比當時更加脆弱，違約對經(jīng)濟的沖擊和損害也會更大。

唯一可以給此次債務上限之爭的潛在影響提供參考的可能是2011年8月的債務上限僵局，它不僅一度擾亂市場，還令市場信心遭受沉重打擊。據(jù)《華爾街日報》調查，按照一些經(jīng)濟學家的測算，這次危機對美國2011年第三季度的G D P造成了1.9%的拖累。

但那次債務上限僵局在最后一刻獲得突破，從而避免了違約。而兩年多以后，如果違約真的發(fā)生，沒有人能夠精確地對有可能發(fā)生的美國債務違約作出量化測算，但有一點是肯定的：它對正在艱難復蘇中的世界經(jīng)濟將產生難以預計卻無與倫比的破壞，令人一想起來便不寒而栗。惟愿民主共和兩黨的政客們也能正視這一可怕的前景。(作者系財經(jīng)評論員)